在玻璃價格創出歷史新高，并且價格進一步延續尚需政策深入支持背景下，具有相對抗周期性波動的企業應成為投資首選，特別是在成本降低上仍有空間的企業。而這種抗周期性不是絕對意義上的，主要是因產品差異性和壟斷性而相對企業普通玻璃企業相對更具有議價能力和抗周期性。金晶科技(26.15,-0.14,-0.53%)和福耀玻璃(29.70,-0.30,-1.00%)長期投資價值依舊。


    10月生產平板玻璃2886萬重量箱，同增12.23%；累計生產平板玻璃27182萬重量箱，同增13.93%；本月銷售平板玻璃2602萬重量箱，同降0.99%，累計銷售平板玻璃26355萬重量箱，同增12.68%，本月平板玻璃銷售率為90.14%，比上月下降8.73百分點，累計銷售率為96.96%，月末平板玻璃庫存1896萬重量箱，比上年同期增長10.23%。在價格創新高后產銷率明顯下滑，庫存率明顯上升。


　　后市玻璃價格走勢取決于政策執行力度

　　預期4季度玻璃價格仍將高位運行，但進一步向上突破面臨較大壓力，但向下空間仍有供需支撐。總體而言以高位盤整為主，2008年玻璃價格將受制于政策執行力度和國家對于房地產行業的調控力度。


　　目前玻璃行業仍有40余條在建和擬建生產線，若該類在建和擬建新線全部投產，勢必造成玻璃行業競爭加劇和供需矛盾加大，對本輪玻璃景氣度構成不利影響。針對此種情況，國家發改委制定了《平板玻璃行業準入條件》對東部沿海和中部地區嚴格限制新上項目，并頒布《做好淘汰落后平板玻璃生產能力有關工作的通知》重申“十一五”期間全國要完成淘汰小玻璃3000萬重箱以上的目標。該兩類政策的嚴格執行就成為該輪景氣度延伸的關鍵。


　　金晶科技、福耀玻璃長期投資價值仍未改變

　　在玻璃價格創出歷史新高，并且價格進一步延續尚需政策深入支持背景下，具有相對抗周期性波動的企業應成為投資首選，特別是在成本降低上仍有空間的企業。


　　而這種抗周期性不是絕對意義上的，主要是因產品差異性和壟斷性而相對企業普通玻璃企業相對更具有議價能力和抗周期性。


　　金晶科技和福耀玻璃近期股價已較明顯反映出玻璃價格的波動和大盤的調整，我們認為雖然玻璃價格高位盤整格局帶有不確定性，但兩家公司未來既定發展戰略仍舊獲得良好執行，產能擴展和經營效率提升仍舊在進行。

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